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半導(dǎo)體設(shè)備專(zhuān)題研究報(bào)告：乘半導(dǎo)體投資東風(fēng)，誰(shuí)領(lǐng)浪潮之巔
結(jié)論:根據(jù)我們的觀察,全球半導(dǎo)體設(shè)備與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)進(jìn)步呈現(xiàn)同周期規(guī)律,目前半導(dǎo)體資本開(kāi)支正處于增速向上的景氣周期中。預(yù)計(jì)2017年全球半導(dǎo)體設(shè)備需求規(guī)模達(dá)550億美元,同比大增37%。然而雖然國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體需求份額占全球比例過(guò)半,但設(shè)備銷(xiāo)售長(zhǎng)期乏力,15年銷(xiāo)售額僅300億元,供需格局極不匹配。2017年起,在產(chǎn)業(yè)政策、資金扶持背景下,半導(dǎo)體有望成為下一個(gè)LED、面板產(chǎn)業(yè),全產(chǎn)業(yè)鏈加速向大陸轉(zhuǎn)移,直接利好國(guó)產(chǎn)設(shè)備及材料?；谠O(shè)計(jì)、制造、封測(cè)環(huán)節(jié)各自特性,判斷國(guó)內(nèi)廠商有望在封測(cè)環(huán)節(jié)率先突破。受益標(biāo)的包括半導(dǎo)體檢測(cè)設(shè)備龍頭長(zhǎng)川科技、高純工藝系統(tǒng)龍頭至純科技;同時(shí)重點(diǎn)推薦泛半導(dǎo)體行業(yè)的優(yōu)勢(shì)公司精測(cè)電子、聯(lián)得裝備等。
LED/面板相繼崛起,半導(dǎo)體成為下個(gè)主攻對(duì)象:近年來(lái),在國(guó)家對(duì)LED、面板產(chǎn)業(yè)的大力扶持下,我國(guó)在LED、面板產(chǎn)業(yè)中已形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈,部分企業(yè)已達(dá)世界領(lǐng)先水平。LED:大陸企業(yè)實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē),過(guò)去十年行業(yè)整體CAGR近30%,且芯片國(guó)產(chǎn)化率已達(dá)76%,封裝國(guó)產(chǎn)化率已達(dá)67%。面板:2010年起,LCD產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)向大陸轉(zhuǎn)移趨勢(shì)。2017年,BOE在OLED領(lǐng)域打破韓國(guó)壟斷。判斷未來(lái)三年大陸面板投資4000億,國(guó)產(chǎn)設(shè)備處于進(jìn)口替代黃金期。當(dāng)前在電子領(lǐng)域,大陸對(duì)臺(tái)灣還沒(méi)形成超越的只剩下半導(dǎo)體板塊,由是成為政府下一步的重點(diǎn)扶持對(duì)象。一方面產(chǎn)業(yè)政策頻發(fā),彰顯扶持半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)決心;另一方面大基金撬動(dòng)地方基金,集成電路產(chǎn)業(yè)正迎來(lái)密集投資期。
國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)蓄勢(shì)待發(fā),封測(cè)環(huán)節(jié)有望率先超越:IC產(chǎn)業(yè)是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的核心,銷(xiāo)售額占比80%以上。產(chǎn)業(yè)鏈可分為上游支撐產(chǎn)業(yè)鏈、中游核心產(chǎn)業(yè)鏈以及下游需求產(chǎn)業(yè)鏈。其中,核心產(chǎn)業(yè)鏈包括IC設(shè)計(jì)、IC制造和IC封裝測(cè)試。IC設(shè)計(jì)主要為歐美日韓企業(yè)壟斷,趕超需要時(shí)間積累。IC制造屬于資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè),市場(chǎng)上強(qiáng)者恒強(qiáng)。而IC封測(cè)環(huán)節(jié)屬于勞動(dòng)密集型,技術(shù)含量最低,國(guó)內(nèi)發(fā)展較快。設(shè)備投資占半導(dǎo)體總資本支出的80%。全球半導(dǎo)體設(shè)備與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)進(jìn)步呈現(xiàn)同周期規(guī)律,當(dāng)前半導(dǎo)體資本開(kāi)支正處于增速向上的景氣周期中。且整體產(chǎn)業(yè)正加速向大陸轉(zhuǎn)移,預(yù)計(jì)將于17-20年間投產(chǎn)的62座晶圓廠中26座設(shè)于大陸,有望利好國(guó)產(chǎn)設(shè)備及材料。
風(fēng)險(xiǎn)因素:國(guó)內(nèi)廠商研發(fā)投入不足、半導(dǎo)體行業(yè)周期性波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
2017-09-28 來(lái)源：騰訊財(cái)經(jīng)
文章關(guān)鍵詞： 韋爾半導(dǎo)體 香港華清電子(集團(tuán))有限公司 半導(dǎo)體設(shè)備專(zhuān)題研究報(bào)告
LED/面板相繼崛起,半導(dǎo)體成為下個(gè)主攻對(duì)象:近年來(lái),在國(guó)家對(duì)LED、面板產(chǎn)業(yè)的大力扶持下,我國(guó)在LED、面板產(chǎn)業(yè)中已形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈,部分企業(yè)已達(dá)世界領(lǐng)先水平。LED:大陸企業(yè)實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē),過(guò)去十年行業(yè)整體CAGR近30%,且芯片國(guó)產(chǎn)化率已達(dá)76%,封裝國(guó)產(chǎn)化率已達(dá)67%。面板:2010年起,LCD產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)向大陸轉(zhuǎn)移趨勢(shì)。2017年,BOE在OLED領(lǐng)域打破韓國(guó)壟斷。判斷未來(lái)三年大陸面板投資4000億,國(guó)產(chǎn)設(shè)備處于進(jìn)口替代黃金期。當(dāng)前在電子領(lǐng)域,大陸對(duì)臺(tái)灣還沒(méi)形成超越的只剩下半導(dǎo)體板塊,由是成為政府下一步的重點(diǎn)扶持對(duì)象。一方面產(chǎn)業(yè)政策頻發(fā),彰顯扶持半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)決心;另一方面大基金撬動(dòng)地方基金,集成電路產(chǎn)業(yè)正迎來(lái)密集投資期。
國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)蓄勢(shì)待發(fā),封測(cè)環(huán)節(jié)有望率先超越:IC產(chǎn)業(yè)是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的核心,銷(xiāo)售額占比80%以上。產(chǎn)業(yè)鏈可分為上游支撐產(chǎn)業(yè)鏈、中游核心產(chǎn)業(yè)鏈以及下游需求產(chǎn)業(yè)鏈。其中,核心產(chǎn)業(yè)鏈包括IC設(shè)計(jì)、IC制造和IC封裝測(cè)試。IC設(shè)計(jì)主要為歐美日韓企業(yè)壟斷,趕超需要時(shí)間積累。IC制造屬于資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè),市場(chǎng)上強(qiáng)者恒強(qiáng)。而IC封測(cè)環(huán)節(jié)屬于勞動(dòng)密集型,技術(shù)含量最低,國(guó)內(nèi)發(fā)展較快。設(shè)備投資占半導(dǎo)體總資本支出的80%。全球半導(dǎo)體設(shè)備與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)進(jìn)步呈現(xiàn)同周期規(guī)律,當(dāng)前半導(dǎo)體資本開(kāi)支正處于增速向上的景氣周期中。且整體產(chǎn)業(yè)正加速向大陸轉(zhuǎn)移,預(yù)計(jì)將于17-20年間投產(chǎn)的62座晶圓廠中26座設(shè)于大陸,有望利好國(guó)產(chǎn)設(shè)備及材料。
風(fēng)險(xiǎn)因素:國(guó)內(nèi)廠商研發(fā)投入不足、半導(dǎo)體行業(yè)周期性波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
2017-09-28 來(lái)源：騰訊財(cái)經(jīng)
文章關(guān)鍵詞： 韋爾半導(dǎo)體 香港華清電子(集團(tuán))有限公司 半導(dǎo)體設(shè)備專(zhuān)題研究報(bào)告
