說到TCL，大多數(shù)人的印象可能還停留在電視機、洗衣機等家用電器，對于其智能手機業(yè)務(wù)卻是少有耳聞。

但是不可否認，TCL智能手機依舊是國內(nèi)市場的一朵奇葩，在國內(nèi)無論是品牌宣傳還是產(chǎn)品銷售都鮮少見其蹤影的TCL，在2015年成為全球第五大手機廠商，年出貨量更是高達8000萬臺。

也正是這樣一家公司，其隕落速度更是遠超聯(lián)想手機，在2016年宣布退市，2017年10月9日，更是宣布擬向紫光集團有限公司、云南省城市建設(shè)投資集團有限公司等三家戰(zhàn)略投資者轉(zhuǎn)讓其所持有的TCL通訊科技合計近6.27億股股份，占已發(fā)行股份總數(shù)的49%。

是什么促使TCL在短短的兩年之內(nèi)出售通訊業(yè)務(wù)？在出售手機業(yè)務(wù)之后，TCL的未來又在哪里呢？這一切都要從近兩年TCL的發(fā)展軌跡來看。

外強中干的TCL通訊

為什么說TCL智能手機是一朵奇葩呢？

資料顯示，TCL于1999年進入手機領(lǐng)域，是最早進入手機產(chǎn)業(yè)的本土廠商之一。

2001年，TCL推出寶石手機，在手機上妝點寶石，擊中了中國用戶的喜好，這一策略曾讓公司賺得盆滿缽滿，也奠定了TCL手機在國內(nèi)手機行業(yè)的領(lǐng)先地位。

2004年，TCL通信操盤人萬明堅推動公司國際化，并購了阿爾卡特的手機，但這一收購把公司拖入虧損深淵，導(dǎo)致公司手機業(yè)務(wù)多年不振。

此后，TCL手機業(yè)務(wù)主要方向轉(zhuǎn)向接海外電信運營商的手機訂單，營收和利潤也有相當不錯的表現(xiàn)。2015年，TCL手機出貨量高達8000萬臺，營收為286億港元，凈利潤高達10億港元。

但業(yè)績靚麗的背后卻充滿了隱憂，這就要從TCL通訊的業(yè)務(wù)構(gòu)成說起。


可以說，TCL通訊的業(yè)務(wù)主要呈現(xiàn)兩個特點：

首先是國外手機業(yè)務(wù)明顯強于國內(nèi)手機業(yè)務(wù)，最為明顯的情況就是國內(nèi)幾乎難以看到TCL手機，而國外出貨量巨大。

據(jù)了解，TCL通訊旗下主要有TCL和阿爾卡特兩大手機品牌，從近幾年產(chǎn)品全年出貨量來看，海外市場占比超過90%，主要是以阿爾卡特品牌為主，TCL占據(jù)較少，后者大部分面向份額較少的國內(nèi)市場。

數(shù)據(jù)顯示，2014年TCL通訊在墨西哥、哥倫比亞、厄瓜多爾、委內(nèi)瑞拉等地區(qū)手機銷量排名第一，拉美市場整體排名第二。2015年，TCL全球銷量為8355萬臺，其中海外銷量7422萬臺，占總銷量的88.83%。

這種情況到了2016年更加明顯。

據(jù)了解，2016年第一季度，TCL通訊海外手機銷量為1609.3萬臺，同比增長19.8%，國內(nèi)手機銷量只有區(qū)區(qū)111.7萬臺，同比大幅下滑53.5%。

另一方面，TCL通訊還呈現(xiàn)功能手機出貨遠高于智能手機，低端手機出貨過高的情況。

具體來看，2016年上半年，TCL終端銷量3316萬部，同比下降4.8%，而廉價的低端功能機銷量則上升至1600萬臺，這在智能手機大行其道的今天幾乎是難以想象，也是逆潮流而行的一件事。同時，2015年一整年，TCL通訊僅在中國內(nèi)地賣出了210萬臺600塊以下的千元機。以低端市場為主的品牌定位，已經(jīng)對TCL通訊的品牌價值造成了難以挽回的損害。

TCL通訊難以走出低迷

這種對于TCL的損害最直觀的反映就是在業(yè)績方面。

三年前，當TCL跨過千億收入門檻，外界以為將就此契機飛速發(fā)展時，然而直到今年集團營收仍在該區(qū)間徘徊，這其中最大的原因就是TCL通訊的拖累。

在TCL最近公布的年中報中顯示，在TCL集團的六大子業(yè)務(wù)中，TCL通訊是唯一一個營收出現(xiàn)下滑的業(yè)務(wù)。


從上圖中，我們不難發(fā)現(xiàn)，無論是TCL多媒體電子還是傳統(tǒng)的家電，TCL都出現(xiàn)了增長，而TCL通訊則出現(xiàn)了顯著的下滑。

這種下滑的內(nèi)在原因就是TCL通訊業(yè)務(wù)分布偏向于國外和中低端市場造成的，可以說，TCL每賣出一臺中低端手機，都是在虧錢。

進一步的詳細數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年，TCL 通訊科技實現(xiàn)通訊設(shè)備及其他產(chǎn)品銷量合計2116.9萬臺，同比下降 36.2%；實現(xiàn)銷售收入68.7億元人民幣，同比下降 26.1%；虧損8.52億元人民幣，同比下降8.71億元人民幣。

對于業(yè)績持續(xù)下滑的原因，TCL通訊表示，是受到海外手機市場低迷態(tài)勢的延續(xù)，及內(nèi)部組織及業(yè)務(wù)重組的階段性影響。

但是其更深層次的原因主要集中在以下幾點：

首先，TCL通信將業(yè)務(wù)重點放在海外市場，對國內(nèi)市場重視程度不夠。目前，在蘋果、三星等國際大廠都無法忽視國內(nèi)智能手機市場，要專門針對中國市場推出特定機型和功能情況下，TCL通訊還反其道而行，不可謂不失敗。

其次，過分關(guān)注中低端市場。通過之前的數(shù)據(jù)，我們能夠看到TCL通訊主要銷售的是中低端手機，甚至是價格在600元以下的手機，這些手機在某些特定市場或許能夠獲得市場，但是不可否認的是，現(xiàn)在大多數(shù)的廠商不會關(guān)注這一市場，即便是千元機市場，這一在國內(nèi)之前比較火熱的市場，也在近兩年漸漸熄火。

有一種觀點指出，TCL通訊之所以能夠在2015年獲得全球第五的地位，很大一部分原因就是其推出的中低端手機在這時候收割了由于諾基亞等廠商先后推出的低端市場，填補了市場空白，但是隨著智能手機的普及和換代，這一策略絕非長久之計。

第三，TCL難以再戰(zhàn)中國智能手機市場。其實TCL也并非沒有考慮重返中國手機市場并擺脫中低端手機的形象。為此，TCL通訊先后采取了多項舉措，包括挖來前華為消費者業(yè)務(wù)中國區(qū)CMO楊柘，在品牌理念、產(chǎn)品組合上做出大幅調(diào)整，確定“Tout Comme La Vie宛如生活”的品牌理念，并實施精品戰(zhàn)略，分別針對T務(wù)實、C年輕、L時尚、V商務(wù)等四大不同消費群體推出差異化產(chǎn)品。甚至是通過收購黑莓來進軍中高端市場，但是TCL的痼疾和中低端的形象要遠比小米要深。

所以，在TCL集團看來，雖然公司正積極推進戰(zhàn)略調(diào)整、業(yè)務(wù)重組及組織優(yōu)化，但受海外手機市場低迷態(tài)勢延續(xù)、及內(nèi)部組織及業(yè)務(wù)重組的影響，TCL通訊科技仍未走出業(yè)績低迷態(tài)勢。

退一步海闊天空

那么TCL又是如何考慮調(diào)整手機業(yè)務(wù)的呢？到目前位置，TCL主要采取了私有化和引入外部投資人兩種措施。

首先，2016年6月，TCL通訊以7.5港元/股，宣布從港交所私有化退市，并于當年9月底徹底退出港股市場。

對于私有化，TCL通訊給出的官方理由是：為了促進公司長遠發(fā)展，實現(xiàn)股東利益最大化，進一步優(yōu)化公司的整體產(chǎn)業(yè)布局。

不過，中投顧問研究總監(jiān)郭凡禮認為，TCL通訊私有化和許多大陸赴港上市企業(yè)私有化原因如出一轍，都是由于港股市盈率偏低，股價被嚴重低估。

其次就是本次出售公司 49%的股權(quán)，一方面可以引入具備產(chǎn)業(yè)背景和業(yè)務(wù)資源的外部投資人，有利于TCL通訊科技的股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，并推動公司加速轉(zhuǎn)型；另一方面也可將降低TCL集團持有 TCL 通訊科技的股權(quán)比例，有利于減少TCL集團股東分占的虧損。

盡管對TCL通訊部分股權(quán)進行了轉(zhuǎn)讓，但這并不意味著TCL集團將就此放棄通訊業(yè)務(wù)。

可以說TCL手機業(yè)務(wù)是TCL集團必須加強并且無法輕視與割舍的板塊。

12年前，面對并購湯姆遜家電與阿爾卡特手機業(yè)務(wù)連續(xù)出現(xiàn)5年巨額虧損所產(chǎn)生的巨大壓力，李東生賣掉了當時蒸蒸日上的國際電工業(yè)務(wù)以及PC業(yè)務(wù)，但卻始終沒有放棄對手機市場的堅守。

在私有化之前的一年中，TCL集團先后11次出手回購TCL通訊股份。

實際上，今年德國柏林消費電子展上，TCL集團掌門人李東生表示自己今年的工作重點，就是逐漸轉(zhuǎn)移到通訊業(yè)務(wù)上，并會親自和有關(guān)部門探討通訊業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃，爭取在短時間內(nèi)解決問題。

9月下旬，李東生辭去TCL多媒體董事長，辭職原因也談及會將精力部分移至通訊業(yè)務(wù)。

華星光電——TCL的未來

與通訊業(yè)務(wù)的萎靡相比，目前擺在TCL集團面前更大的問題，恐怕是營收如何更進一步。

自2014年開始，TCL集團即突破了千億營收，成為與美的集團、格力電器等家電企業(yè)一掰手腕的公司，然而三年過去，集團營收雖連年增長，但至今仍未突破1100億元大關(guān)。

要知道，TCL集團是一個多元化的產(chǎn)業(yè)集團，除了手機業(yè)務(wù)外，TCL的彩電業(yè)務(wù)、生活家電業(yè)務(wù)表現(xiàn)平穩(wěn)，旗下的液晶面板業(yè)務(wù)華星光電受益于近年液晶面板高景氣度，利潤快速增長，成為TCL集團的主要盈利來源。


2017年上半年，TCL集團實現(xiàn)營業(yè)收入 522 億元，同比增長7.93%，凈利潤16.6億元，同比增長110.8%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤6.19億元，同比增長599.1%。TCL集團在財報中解釋公司業(yè)績同比大幅增長的原因稱液晶面板行業(yè)高景氣度延續(xù)，華星光電凈利潤同比大幅增長。

2017年上半年華星光電實現(xiàn)銷售收入135.4億元，同比增長49.2%，息稅折舊攤銷前利潤54.8億元，同比增長149.7%。

華星光電一直是TCL集團的重要利潤來源。資料顯示，華星光電在全球電視面板市場的占有率排名第五，在中國大陸電視液晶面板廠商中市場占有率排名第二，2016年為TCL貢獻了半數(shù)的利潤：華星光電2016年，華星光電實現(xiàn)營收223億元，實現(xiàn)凈利23.1億元。

近年來，華星光電也持續(xù)投入重金，以擴大面板的產(chǎn)能。在當前建設(shè)的產(chǎn)線中，G11項目和武漢的柔性屏產(chǎn)線最受關(guān)注，其中，G11項目預(yù)計在明年開始投產(chǎn)，主打大尺寸屏幕，將會在彩電屏上有很大的產(chǎn)能增量。而柔性AMOLED生產(chǎn)線預(yù)計2019年投產(chǎn)，2020年上半年量產(chǎn)，預(yù)計滿產(chǎn)后月產(chǎn)能達到4.5萬片玻璃基板。

李東生曾經(jīng)表示，三星一直是TCL學(xué)習(xí)的標桿。近10年前，TCL以三星為榜樣，按垂直整合型企業(yè)進行戰(zhàn)略布局，標志性舉措就是成立華星光電，投資245億元巨資進軍上游面板業(yè)務(wù)。接著，TCL又參股Mlogic等兩家芯片設(shè)計公司。

在今年年初的十二屆全國人大五次會議上，李東生在《關(guān)于對半導(dǎo)體顯示/芯片產(chǎn)業(yè)加大支持力度的建議》中就指出，半導(dǎo)體芯片和半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)是提振我國電子信息產(chǎn)業(yè)競爭力最重要的基礎(chǔ)，建議國家采取切實有效的綜合措施支持這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。


半導(dǎo)體——TCL不得不做的行業(yè)

為何李東生尤其重視上游半導(dǎo)體業(yè)務(wù)呢？

“中國已經(jīng)成為全球電子信息產(chǎn)業(yè)的一個蓬勃崛起的力量，正在從跟隨者變成領(lǐng)先者，但是在資本和技術(shù)密集的核心基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)方面，中國企業(yè)還是需要繼續(xù)努力?！崩顤|生曾表示。

半導(dǎo)體芯片和顯示產(chǎn)業(yè)作為電子信息產(chǎn)業(yè)技術(shù)、資金最密集的領(lǐng)域，在過去幾年，中國的半導(dǎo)體芯片和顯示產(chǎn)業(yè)的競爭力和規(guī)模正在快速趕上國際領(lǐng)先水平。但相對而言，這兩個產(chǎn)業(yè)的資金投入規(guī)模都十分巨大，比如兩個產(chǎn)業(yè)的單個項目總投資均超過500億元人民幣，其中資本金約占50%。

我國過去長期處于“缺芯少屏”的困境中，所有中國無法自主生產(chǎn)的東西，價格都不由中國人說了算。以彩電屏幕為例，2007年，一臺彩電60%以上的成本，都是面板的成本，而當時中國彩電企業(yè)需要的面板幾乎全靠進口，大頭全由外國企業(yè)賺走，這是中國彩電產(chǎn)業(yè)鏈條不完整的表現(xiàn)。

2009年，繼京東方、夏普、LGD、三星等企業(yè)相繼宣布在中國大陸布局液晶面板生產(chǎn)線之后，TCL亦進入了這一燒錢的領(lǐng)域。

2014年，華星光電投資成立了廣東聚華印刷顯示技術(shù)有限公司，參與的股東還有天馬微電子，經(jīng)過兩年多的發(fā)展，目前這個項目已初具規(guī)模，在科學(xué)城大概有10多萬平米的建筑，還有配套的潔凈設(shè)備，到今年6月份可以實施運作。

2015年，TCL還投資了一家做印刷顯示設(shè)備的美國公司。

此外，TCL還試水芯片產(chǎn)業(yè)。TCL自2013年起已經(jīng)參股了兩家芯片企業(yè)，分別是敦泰電子與另一家美資芯片廠商晶晨半導(dǎo)體。

2014年，TCL拋出了57億元定向增發(fā)計劃，引入的戰(zhàn)略投資者包括擁有展訊和銳迪科兩家通訊芯片公司的紫光通訊，旨在加強產(chǎn)業(yè)鏈上的合作。

不僅如此，TCL還通過多種方式參與到供應(yīng)量的上游，去年2月份，TCL宣布與與紫光集團設(shè)立百億產(chǎn)業(yè)并購基金，重點瞄準產(chǎn)業(yè)上下游及相關(guān)產(chǎn)業(yè)、TMT、工業(yè)4.0、中國制造2025及互聯(lián)網(wǎng)+等領(lǐng)域。

緊接著的5月19日，TCL集團又與湖北省長江引導(dǎo)基金、湖北科投宣布共同組建一只百億規(guī)模的產(chǎn)業(yè)并購基金，重點投資于TMT、工業(yè)4.0、“中國制造2025”以及“互聯(lián)網(wǎng)+”等領(lǐng)域，特別是光電子信息行業(yè)的直接投資、并購等。

總結(jié)

目前中國的智能手機市場可謂是異常紅火，中國智能手機廠商的崛起，也帶動了相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。

TCL作為一家傳統(tǒng)的電子產(chǎn)業(yè)公司，一直從事于家電、智能手機方面的業(yè)務(wù)，雖然說是駕輕就熟，但是想要在競爭如此激勵的中國智能手機市場分一杯羹卻是難上加難。

即便如此，應(yīng)當明白的是，很多關(guān)鍵的電子元器件，中國并沒有完全的自給自足的能力，很多元器件都依賴國外進口，可以說，中國的智能手機廠商從消費者身上賺到了錢，而外國的元器件廠商從中國智能手機廠商身上賺到了錢，歸根結(jié)底，都是流向了元器件廠商。

也許在很多人看來，TCL出售通訊業(yè)務(wù)的股份只是在在斷臂求生，更好的進行公司的結(jié)構(gòu)優(yōu)化和調(diào)整，甚至是拋棄拖累整個集團的業(yè)務(wù)。

但是這不失為是一種明智的選擇，既然很難在智能手機市場賺到錢，那就轉(zhuǎn)換思路，利用多年積累下來的技術(shù)優(yōu)勢，打入供應(yīng)鏈的上游，深入到半導(dǎo)體領(lǐng)域。

畢竟，無論是電視機也好，洗衣機也罷，還是智能手機，都需要用到各種各樣的元器件。

“臨淵羨魚不如退而結(jié)網(wǎng)”，TCL的斷臂之舉也許在將來會造就另一個三星！
 
2017-10-18  來源：我愛研發(fā)網(wǎng)

文章關(guān)鍵詞： 韋爾半導(dǎo)體  香港華清電子(集團)有限公司 TCL