由于汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)等新需求浮現(xiàn)，2017年部份半導(dǎo)體生產(chǎn)鏈出現(xiàn)缺貨情況，不僅上游硅晶圓及導(dǎo)線架等材料缺貨，包括DRAM、NAND Flash、NOR Flash亦同步缺貨，另微控制器、 金氧半場效晶體管也因缺貨而拉長交期或順勢漲價，供需失衡的景象難得一見。

2018年即將到來，硅晶圓及導(dǎo)線架仍供不應(yīng)求，價格將持續(xù)調(diào)漲，DRAM、MOSFET缺貨情況難獲紓解，MCU交期雖然可望因進入淡季而縮短，但普遍來看交期仍長達3個月，比正常安全庫存時期高出1～1.5個月。 至于NAND/NOR Flash則因新產(chǎn)能開出，缺貨壓力將獲得紓解。

以半導(dǎo)體硅晶圓來看，由于主要供貨商近幾年沒有擴產(chǎn)，今年正好遇到半導(dǎo)體廠晶圓產(chǎn)能大量開出，2017年全年處于缺貨情況，2018年也將供不應(yīng)求；為確保2018年硅晶圓供貨無虞，全球半導(dǎo)體大廠采預(yù)付訂金方式確保明年貨源， 價格則每季調(diào)漲。 法人看好環(huán)球晶、合晶、嘉晶、臺勝科等硅晶圓供貨商營運。

半導(dǎo)體導(dǎo)線架同樣面臨缺貨問題。 由于國際IDM廠全力搶攻汽車電子及物聯(lián)網(wǎng)市場，對導(dǎo)線架需求大增，但主要供貨商近年來持續(xù)整并，今年下半年供應(yīng)已吃緊，明年上半年亦將小幅缺貨，價格可望續(xù)漲，對于長華科、界霖等供貨商十分有利。

內(nèi)存部份，DRAM下半年缺貨嚴(yán)重，明年上半年將持續(xù)缺貨，雖然業(yè)者有意提高產(chǎn)能，不過新產(chǎn)能開出時間將落在明年底及后年初，所以2018年上半年DRAM位供給成長只能依靠1x奈米升級，整體來看還是供不應(yīng)求，價格持續(xù)看漲， 南亞科、華邦電、威剛等將持續(xù)受惠。

NAND Flash及NOR Flash明年上半年缺貨情況則可獲得紓解。 包括三星、東芝、SK海力士、美光等下半年加快3D NAND產(chǎn)能及技術(shù)轉(zhuǎn)換，良率已持續(xù)提升，明年產(chǎn)能開出后就可充足供貨。 NOR Flash同樣因大陸長江儲存及中芯國際產(chǎn)能開出，加上力晶投入代工市場，明年上半年產(chǎn)能增加，需求端則進入傳統(tǒng)淡季，市況可望趨于供需平衡。

至于MCU市場，由于汽車電子及物聯(lián)網(wǎng)大量導(dǎo)入MCU架構(gòu)，但包括意法、德儀、瑞薩等IDM廠產(chǎn)能不足因應(yīng)需求，導(dǎo)致交期大幅拉長至3個月以上，部份缺貨嚴(yán)重的料號交期更長達半年。 隨著終端需求明年上半年進入淡季，加上晶圓代工產(chǎn)能支持，交期可望縮小至3個月以內(nèi)，但仍較安全交期的1～1.5個月長，盛群、新唐則受惠轉(zhuǎn)單，明年上半年營運將淡季不淡。

國際IDM廠陸續(xù)淡出計算機及消費性電子的中低壓MOSFET市場，產(chǎn)能移轉(zhuǎn)至汽車電子中高壓MOSFET市場，或是轉(zhuǎn)向量產(chǎn)絕緣閘雙極晶體管（IGBT）或超接面（Super Junction）組件， 所以中低壓MOSFET下半年嚴(yán)重缺貨，明年上半年因無新產(chǎn)能支持，仍會維持供不應(yīng)求情況，但缺貨缺口會縮小，法人看好尼克松、大中、富鼎等營運表現(xiàn)。

存儲缺貨下成就的臺灣廠商

歷經(jīng)整整5 年虧損，旺宏就像浴火鳳凰，在今年正式翻身；上半年EPS（每股稅后純益）0.47 元，第三季單季更繳出EPS 1.2 元好成績，主力產(chǎn)品NOR Flash 大缺貨，讓旺宏股價今年來一路大漲，成為臺股一大驚奇。

就像旺宏總經(jīng)理盧志遠說的，10 年前NOR Flash 天王是美國的Intel（英特爾）、AMD（超微），南韓的三星、日本的TOSHIBA（東芝），當(dāng)時旺宏市占率只有1% ?！府?dāng)市場縮減為池塘，大鯨魚就不玩了。池塘雖然小，但是對于我們這種自己有技術(shù)、有工廠的中小企業(yè)很補啊!尤其只有一兩只魚在里面?！?

過去幾年，大廠陸續(xù)退出市場或轉(zhuǎn)型，使NOR Flash 供給缺口擴大。此外，除了物聯(lián)網(wǎng)帶動NOR Flash 需求，另一個受到市場矚目的，就是智慧型手機面板改采AMOLED（主動式有機發(fā)光顯示器）面板，連帶也須增加1 顆NOR Flash 晶片，用以儲存參數(shù)；今年iPhone 采用AMOLED 面板，更為NOR Flash 市場帶來新的需求動能。此外，TDDI（觸控面板感應(yīng)晶片）的IC 將觸控功能整合進入驅(qū)動IC，也須另外掛1 顆NOR Flash，同步推升對NOR Flash 的需求。旺宏董事長吳敏求在年初就預(yù)言，產(chǎn)業(yè)榮景可望持續(xù)2 年。

法人分析，以后CPU（中央處理器）的功能愈來愈多，因為制程不同，沒辦法整合在CPU 里面，就會多出一顆NOR Flash 的需求。汽車、工業(yè)用的NOR Flash 也在增加，這類較大容量的會較消耗產(chǎn)能，工業(yè)自動化需要高運算，隨機儲存就需要NOR Flash，都是長期較具有想像空間的。

目前旺宏已是全球NOR Flash 龍頭，排名第2 的華邦電同樣表現(xiàn)出色?？岛妥C券自營部協(xié)理林倉賢表示，NOR Flash 因供給吃緊壓力再度升高，業(yè)界傳出第四季合約價將再漲15%，受惠者首推華邦電與旺宏。華邦電去年全年EPS 0.81 元，今年前3 季EPS 1.05 元。華邦電剛剛出爐的10 月單月合并營收44.91 億元，續(xù)創(chuàng)2000 年以來17 年新高。

法人指出，整體DRAM 產(chǎn)業(yè)在經(jīng)過2012 年產(chǎn)業(yè)重新整并后，華邦電轉(zhuǎn)型專注于利基型客制化產(chǎn)品，自2013 年開始轉(zhuǎn)虧為盈。隨著三星退出小容量利基型存儲，以及飛索淡出車用Nor Flash 市場，公司營運持續(xù)向上。

華邦電在中科的Fab-C 新廠已經(jīng)落成，產(chǎn)能陸續(xù)開出，華邦電日前宣布將在高雄投資3,350 億元擴建新廠；焦佑鈞表示，是因為已經(jīng)看到必然繼續(xù)成長的趨勢，預(yù)計新廠最快可在明年年中動土，2020 年量產(chǎn)。

德信投信臺灣主流中小基金經(jīng)理楊人穆指出，存儲產(chǎn)業(yè)因為各種電子裝置功能日漸復(fù)雜而需求大增，供給的成長率較低，因此存儲價格紛紛上揚，讓臺灣各家存儲廠的獲利都創(chuàng)下近年來新高。短期因為新建晶圓廠需要時間，供不應(yīng)求的狀況還可維持，不過中國在半導(dǎo)體國產(chǎn)化的政策下，已投入重金興建晶圓廠，臺廠應(yīng)趁現(xiàn)在提升研發(fā)實力，投入高階制程，投資人也應(yīng)持續(xù)追蹤產(chǎn)業(yè)供需的變化。

2017-11-26  來源：半導(dǎo)體行業(yè)觀察 

文章關(guān)鍵詞： 韋爾股份  香港華清電子(集團)有限公司   Flash、MCU和晶圓