年復(fù)一年，自己堅(jiān)持每年年初發(fā)布“產(chǎn)業(yè)十大預(yù)測(cè)”已經(jīng)快五年了。沒(méi)有心血來(lái)潮，因?yàn)槲迥耆缫蝗?；沒(méi)有嘩眾取寵，因?yàn)槲迥陥?jiān)持風(fēng)格如一；沒(méi)有事后不認(rèn)賬，因?yàn)閳?jiān)持業(yè)界來(lái)評(píng)判。每年年初對(duì)上年的預(yù)測(cè)做一個(gè)評(píng)判，既是對(duì)自己研究能力的鞭策，更是對(duì)產(chǎn)業(yè)的負(fù)責(zé)。

 

秋后算賬，終于要全面評(píng)估芯謀研究于 2017 年 1 月 8 日發(fā)布的“ 2017 年中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)十大預(yù)測(cè)”了。請(qǐng)您做裁判，能給多少分？

蝴蝶效應(yīng)，產(chǎn)業(yè)國(guó)際化、市場(chǎng)一體化、發(fā)展多元化、新興勢(shì)力的興起導(dǎo)致半導(dǎo)體發(fā)展受多方面因素制約，而中國(guó)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展更是極其動(dòng)態(tài)，變化莫測(cè)。要在這快速變化、真假紛繁的市場(chǎng)中提前一年做出精準(zhǔn)的預(yù)測(cè)是極具挑戰(zhàn)性的。一年過(guò)后， 我們回顧往昔的時(shí)候，會(huì)覺(jué)得很多事情理所當(dāng)然，或者盡在意料之中，但其實(shí)任何一件事件的多種結(jié)果都可能在我們的腦海中閃現(xiàn)，只是事后發(fā)生后總會(huì)想起符合最終結(jié)果的預(yù)測(cè)。 在這個(gè)眾說(shuō)紛紜的產(chǎn)業(yè)中，事發(fā)之前，有多少人認(rèn)為是 A ，就會(huì)有多少人認(rèn)為是 A 的反面；有多少“意料之中”，就有多少“情理之外”。區(qū)別之處僅僅是覺(jué)得哪種對(duì)自己最有利，或者哪種情況自己最熟悉，或許這就是生活中的阿倫森效應(yīng)。

 

我們不能做自己的裁判，只有業(yè)界才能對(duì)我們的預(yù)測(cè)做出最終的評(píng)判。無(wú)論如何，我們對(duì)產(chǎn)業(yè)充滿敬畏，對(duì)市場(chǎng)保持尊重。幾年來(lái)，我們堅(jiān)持每年年初發(fā)布十大預(yù)測(cè)，雖然事后大家都給予非常高的評(píng)價(jià)，但我們?cè)陬A(yù)測(cè)時(shí)卻是誠(chéng)惶誠(chéng)恐、戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢、如履薄冰。因?yàn)槲覀兩钪己每诒推放频慕⑿枰B續(xù)多年的努力，但毀掉它或許只要一年。

 

下面就一起總結(jié)下芯謀研究2017年年初的十大預(yù)測(cè)，原文發(fā)布于 2017 年 1 月 8 日，在網(wǎng)上博客和公司公眾號(hào)（ ICWise ）都有發(fā)表，照樣是只字不改，原先的預(yù)測(cè)不做任何變更。

 

一、半導(dǎo)體產(chǎn)能 緊張 將大幅緩解： 代工產(chǎn)能利用率將于2017年第二季度開(kāi)始緩解，2017年第三季度供過(guò)于求現(xiàn)象出現(xiàn)。

 

現(xiàn)狀：

全球12吋代工產(chǎn)能利用率出現(xiàn)緩解：

國(guó)際Foundry廠12吋產(chǎn)能利用率普遍下降，尤其是下半年。

國(guó)內(nèi)12吋產(chǎn)能開(kāi)始放緩：12吋廠的產(chǎn)能利用率下滑均較多。產(chǎn)能利用率平均從2016年的98%下降到85%。

8 吋產(chǎn)能繼續(xù)緊張：華虹宏力和華潤(rùn)上華在產(chǎn)能擴(kuò)張的情況下仍然保持較高產(chǎn)能利用率。

 

點(diǎn)評(píng)：在之后的補(bǔ)充中，自己強(qiáng)調(diào)過(guò)12吋緩解，8吋持續(xù)緊張。2017年全球12吋的產(chǎn)能利用率都普遍下降，8吋普遍緊張。回顧預(yù)測(cè)，或許是自己制造業(yè)和設(shè)計(jì)業(yè)出身的緣故，對(duì)產(chǎn)能利用率這塊比較敏感。未來(lái)預(yù)測(cè)或許要更加細(xì)分，有“結(jié)構(gòu)性”過(guò)?；蛘叨倘?，不能再以12吋或者8吋簡(jiǎn)單區(qū)分。

 

二、知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛增多：專利和知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛的官司會(huì)在2017年出現(xiàn)，會(huì)出現(xiàn)國(guó)際國(guó)內(nèi)訴訟案例、專利糾紛。

 

現(xiàn)狀：

4 月12日Veeco在紐約東區(qū)的聯(lián)邦法院對(duì)中微供應(yīng)商SGL展開(kāi)了專利侵權(quán)訴訟；7月13日中微向福建省高級(jí)人民法院正式起訴Veeco上海專利侵權(quán)，申請(qǐng)對(duì)Veeco上海發(fā)布永久禁令，并賠償中微經(jīng)濟(jì)損失1億元人民幣以上；10月17日，上海知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院正式受理了豪威科技訴思特威侵害發(fā)明專利的相關(guān)訴訟；12月，美光在美起訴聯(lián)電及晉華侵害DRAM營(yíng)業(yè)秘密。

 

點(diǎn)評(píng)：或許回首會(huì)覺(jué)得這個(gè)理所當(dāng)然，但如此影響力和不止一件的訴訟的明文出現(xiàn)（以前很多是暗中和解，很少見(jiàn)諸明文）2017年確實(shí)很不一般。這個(gè)預(yù)測(cè)邏輯相對(duì)簡(jiǎn)單，預(yù)測(cè)準(zhǔn)確也在情理之中。

 

三、高層管理人員變動(dòng)增多：在多個(gè)產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)領(lǐng)域，尤其是制造領(lǐng)域，高層人員變動(dòng)增多。

 

現(xiàn)狀：

設(shè)計(jì)業(yè)領(lǐng)域高層管理人員變動(dòng)：

8 月，陳大同擔(dān)任 豪威科技 臨時(shí)CEO ；9月，虞仁榮接替陳大同出任 豪威科技 CEO;11月19日，紫光集團(tuán)宣布曾學(xué)忠接任李力游出任 展訊 CEO一職；12月22日，原聯(lián)想集團(tuán)副總裁馬道杰加盟紫光 國(guó)芯 任常務(wù)副總裁；

 

制造業(yè)領(lǐng)域高層管理人員變動(dòng)：

2 月6日， 武漢新芯 前COO洪沨擔(dān)任上海先進(jìn)CEO； 中芯國(guó)際 宣布邱慈云離任CEO，任命趙海軍和梁孟松為中芯國(guó)際聯(lián)合首席執(zhí)行官兼執(zhí)行董事；武漢新芯管理層大調(diào)整；12月13日， 長(zhǎng)電科技 執(zhí)行副總裁韓丙濬離職；5月30日，張汝京離任 新昇 總經(jīng)理；

 

點(diǎn)評(píng)：雖然每年都有管理層調(diào)整的案例，但2017年，眾多龍頭公司、眾多重磅調(diào)整、眾多產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖的更替卻是多年來(lái)第一次！不僅中芯、展訊、新芯、豪威、新晟等眾多龍頭公司都做了調(diào)整，放眼全球，臺(tái)積電（張仲謀宣布退休）、聯(lián)電（CEO變動(dòng)調(diào)整）、美光（任命新CEO）和三星（CEO變動(dòng)）等眾多龍頭公司制造公司都在2017年發(fā)生了管理層變動(dòng)。

 

其實(shí)說(shuō)是預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，不如說(shuō)是對(duì)大環(huán)境和產(chǎn)業(yè)資本變動(dòng)周期的一個(gè)“預(yù)感”，預(yù)感這么準(zhǔn)確，更多是多年對(duì)產(chǎn)業(yè)背后深層次原因的思考，或許這次是產(chǎn)業(yè)“大環(huán)境”和中國(guó)“小環(huán)境”碰上了。對(duì)自己來(lái)說(shuō)，運(yùn)氣成分不少。

 

四、國(guó)際與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)合資成為新現(xiàn)象：2017年國(guó)際公司與國(guó)內(nèi)公司成立合資公司，多形式合作會(huì)增多，并且不止一例。

 

現(xiàn)狀：

合資： 2 月10日，Globalfoundries與成都市政府在成都高新區(qū)宣布合作，合資建設(shè)12英寸晶圓廠; 5月15日， ARM 與中國(guó)厚安創(chuàng)新基金簽署合作備忘錄，將合資新公司，新公司總部將設(shè)在深圳；5月25日，大唐電信發(fā)布公告稱，將與高通、北京建廣資產(chǎn)管理有限公司、智路資本、聯(lián)芯科技合資成立瓴盛科技（貴州）有限公司；8月11日,創(chuàng)維與揚(yáng)智科技股份有限公司（Ali Corporation）今日宣布成立合資公；9月22日，建廣資產(chǎn)與美國(guó)RJR Technologies 就投資和在中國(guó)合資建廠的合作達(dá)成了協(xié)議；12月12日，紫光存儲(chǔ)5000萬(wàn)美元入股蘇州光建，持股55%；

 

點(diǎn)評(píng)：“ 多形式合作會(huì)增多，并且不止一例”， 這個(gè)預(yù)測(cè)邏輯相對(duì)簡(jiǎn)單，做出準(zhǔn)確預(yù)測(cè)并不難。

 

五、國(guó)際并購(gòu)回暖，會(huì)有整體國(guó)際公司并購(gòu)：與2016年沒(méi)有任何一例整體公司并購(gòu)不同，2017年會(huì)有整體國(guó)際公司并購(gòu)案例，收購(gòu)私有化公司的概率更大。

 

現(xiàn)狀：

整體國(guó)際公司收購(gòu)案例：

國(guó)內(nèi)資本收購(gòu)國(guó)外某EDA 公司（A公司 私有化公司 整體收購(gòu) 已完成）；Canyon Bridge 完成收購(gòu)Imagination（整體收購(gòu) 已完成）；北方華創(chuàng)收購(gòu)Akrion（私有化公司 CFIUS已經(jīng)批準(zhǔn)）；華芯投資收購(gòu)Xcerra（待審批）。

產(chǎn)品線收購(gòu)案例：

ASR 收購(gòu)Marvell產(chǎn)品線。

 

點(diǎn)評(píng)： 說(shuō)心里話，連續(xù)兩年逆“主流”預(yù)測(cè)，并且全部預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，自己很后怕，僥幸的成分很多 ：因?yàn)?015年的并購(gòu)很熱，很多預(yù)測(cè)認(rèn)為2016年國(guó)際并購(gòu)會(huì)更多，自己逆“主流”認(rèn)為2016年不會(huì)有整體并購(gòu)，果然沒(méi)有；2016年并購(gòu)變難，2017年年初“主流”預(yù)測(cè)認(rèn)為2017年不會(huì)有整體并購(gòu)，但自己卻大膽預(yù)測(cè)會(huì)有。這兩次全部預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，運(yùn)氣成分很大！

 

六、紫光產(chǎn)業(yè)布局進(jìn)入“內(nèi)外兼修”新時(shí)代：紫光會(huì)繼續(xù)進(jìn)行存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)布局，DRAM和封裝測(cè)試會(huì)開(kāi)工；紫光在制造上的國(guó)際合作會(huì)取得突破；同時(shí)紫光會(huì)投資國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司。

 

現(xiàn)狀：

國(guó)際合作：

紫光展銳計(jì)劃與Dialog組建合資公司；入股南茂（上海）、矽品（蘇州）；入股蘇州光建

國(guó)內(nèi)布局：

紫光計(jì)劃布局成都Foundry項(xiàng)目和南京DRAM項(xiàng)目（宣布但未開(kāi)工）；100%控股西安紫光國(guó)芯；收購(gòu)TCL通訊科技；繼續(xù)投資中芯國(guó)際。

 

點(diǎn)評(píng)：這個(gè)預(yù)測(cè)不太準(zhǔn)確。國(guó)際上制造合作的談判還是很艱難。以后自己還是會(huì)放到整體產(chǎn)業(yè)的預(yù)測(cè)上而不是單個(gè)公司的預(yù)測(cè)。

 

七、實(shí)體企業(yè)發(fā)展相對(duì)艱難：產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)入調(diào)整期，設(shè)計(jì)公司產(chǎn)值下降，制造公司利潤(rùn)下降。

 

現(xiàn)狀：

設(shè)計(jì)公司產(chǎn)值下降：

大唐電信—— 截至第三季度末，2017年累計(jì)營(yíng)收下降24.89%；

全志科技——截至第三季度末，2017年累計(jì)營(yíng)收下降13%；

展訊—— 預(yù)計(jì)全年?duì)I收下滑超出10%；

豪威——  運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)下滑；

 

制造公司利潤(rùn)下降：

國(guó)內(nèi)的12吋廠均因?yàn)楫a(chǎn)能利用率下降，晶圓出廠價(jià)格降低，但硅晶圓等成本上升導(dǎo)致利潤(rùn)下降。

 

點(diǎn)評(píng)：對(duì)大公司的預(yù)測(cè)比較準(zhǔn)確，但中國(guó)小公司眾多，對(duì)小公司有疏忽。去年發(fā)展格局就是大公司發(fā)展相對(duì)較難，不少小公司業(yè)績(jī)良好。 或許在中國(guó)做企業(yè)就是越大了越難。 并且中國(guó)公司家數(shù)眾多，發(fā)展不均衡也是常理，或許本身就不該做這個(gè)預(yù)測(cè)。

 

八、國(guó)內(nèi)資本對(duì)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體的投資將會(huì)增多：產(chǎn)業(yè)資本與產(chǎn)業(yè)外企業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)的投資并購(gòu)會(huì)是2017年半導(dǎo)體資本運(yùn)作的主線。直接上市公司數(shù)目減少。

 

現(xiàn)狀：

投資并購(gòu)案例：

華大先后收購(gòu)上海先進(jìn)20%股份；奧瑞德出資71.85億元并購(gòu)合肥瑞成；大基金28.3億收購(gòu)匯頂科技6.65%股權(quán)；大基金14.5億收購(gòu)兆易創(chuàng)新11%股權(quán) ；華勝天成收購(gòu)泰凌微82.7%股權(quán)

 

上市公司嘗試收購(gòu)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體資產(chǎn)，但多數(shù)以失敗告終：

紫光國(guó)芯收購(gòu)長(zhǎng)江存儲(chǔ)失敗；士蘭微收購(gòu)樂(lè)山無(wú)線失?。徽滓讋?chuàng)新收購(gòu)芯成失??；韋爾收購(gòu)豪威失敗。

 

多家企業(yè)完成IPO：

富瀚微電子、江化微電子材料、蘇州晶瑞、長(zhǎng)川科技、韋爾股份、圣邦微電子、江豐電子、富滿電子、國(guó)科微、盛美。

 

點(diǎn)評(píng)：這個(gè)預(yù)測(cè)前半段準(zhǔn)確，后半段“上市”的預(yù)測(cè)不準(zhǔn)確。說(shuō)明了自己還是要專注在產(chǎn)業(yè)內(nèi)做產(chǎn)業(yè)的分析，資本市場(chǎng)不是自己的強(qiáng)項(xiàng)，不好去做預(yù)測(cè)。

 

九、地方政府支持的半導(dǎo)體項(xiàng)目將出現(xiàn)“轉(zhuǎn)型”與“開(kāi)工”同時(shí)存在的兩難局面：之前已開(kāi)工的部分項(xiàng)目會(huì)出現(xiàn)“無(wú)果而終”或者轉(zhuǎn)型的結(jié)果，同時(shí)某些三四線地方政府還會(huì)盲目開(kāi)工一些封測(cè)、制造等項(xiàng)目。

 

現(xiàn)狀：

困難項(xiàng)目：

澳洋順昌宣布停工；AOS 進(jìn)展緩慢；中璟航天半導(dǎo)體分別于3月在成都、4月在江門、12月在淮安籌建8寸CIS晶圓廠，但目前8吋設(shè)備緊缺，項(xiàng)目前途未卜；相關(guān)DRAM項(xiàng)目研發(fā)進(jìn)度滯后，拖累項(xiàng)目進(jìn)展。

 

開(kāi)工項(xiàng)目：

2 月10日，Global foundries與成都市政府在成都高新區(qū)宣布合作，正式啟動(dòng)12吋晶圓生產(chǎn)制造基地建設(shè)；3月1日江蘇時(shí)代芯存舉行12吋相變存儲(chǔ)器項(xiàng)目動(dòng)工儀式；8月2日，華虹集團(tuán)與無(wú)錫市人民政府在無(wú)錫舉行戰(zhàn)略合作協(xié)議簽約儀式，計(jì)劃在無(wú)錫建設(shè)12吋晶圓廠；12月10日，江蘇中璟航天半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目開(kāi)工，將建設(shè)盱眙中璟航天半導(dǎo)體8吋CIS晶圓；12月18日，廈門市海滄區(qū)人民政府與士蘭微共同簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，規(guī)劃建設(shè)兩條12吋特色工藝芯片生產(chǎn)線及一條先進(jìn)化合物半導(dǎo)體器件生產(chǎn)線；12月26日，粵芯12吋芯片制造項(xiàng)目在廣州破土動(dòng)工。

 

點(diǎn)評(píng)：作為一個(gè)每年有大半時(shí)間奔波在產(chǎn)業(yè)一線的分析師來(lái)說(shuō)，做出這個(gè)預(yù)測(cè)并不難。

 

十、國(guó)際人才加盟增多：國(guó)際人才加盟中國(guó)產(chǎn)業(yè)將在2017年開(kāi)始出現(xiàn)并增多。

 

現(xiàn)狀：

國(guó)際人才加盟：

1 月，孫世偉出任紫光全球執(zhí)行副總裁；2月，聯(lián)電資深副總陳正坤出任福建晉華總經(jīng)理； 10月16日，梁孟松出任中芯國(guó)際CO-CEO；大陸存儲(chǔ)公司挖角海外人才；臺(tái)灣團(tuán)隊(duì)加盟華力微電子等。

 

點(diǎn)評(píng)：這個(gè)預(yù)測(cè)更多來(lái)自于對(duì)產(chǎn)業(yè)大勢(shì)的分析與把握。

2017-01-03  來(lái)源：半導(dǎo)體行業(yè)觀察 

文章關(guān)鍵詞： 韋爾股份  香港華清電子(集團(tuán))有限公司  2017年中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)十大預(yù)測(cè)年終總結(jié)